Рисковете на инвестиционните тръстове за недвижими имоти

Съдържание

• Определяне на REITs
• Рискове от АДСИЦ
• Връщане на REITs
• Как да инвестираме в REITs
• АДСИЦ в портфолиото

Проверен от Гордън Скот, CMT, е лицензиран брокер, активен инвеститор и собственик на дневен търговец. Той предоставя образование на отделни търговци и инвеститори в продължение на повече от 20 години. По-рано той е бил изпълнителен директор на програмата CMT® за асоциацията CMT. Статия Прегледана на 01 февруари 2020 г. Прочетете The Balance’s

Тръстовете за инвестиции в недвижими имоти (REIT) са инвестиционни ценни книжа, често използвани от тези, които искат да увеличат доходността на портфейла си. АДСИЦ имат висока дивидентна възвръщаемост, но подобно на повечето превозни средства с висока възвръщаемост, те носят допълнителни рискове и зависи от инвеститорите да определят дали печалбите заслужават излагането на отрицателните страни.

Определяне на REITs

АДСИЦ са компании, чийто единствен бизнес е притежаването и експлоатацията на недвижими имоти, а някои инвестират в специфични видове търговски имоти, като паркинги или офис сгради. По закон АДСИЦ трябва да разпределят 90% от печалбата си под формата на дивиденти , И повечето разпределят тези печалби на своите инвеститори на тримесечие, което ги прави удобно средство за печалба на лихви за пенсионерите, които искат постоянен поток от доходи. За разлика от публичните корпорации, АДСИЦ не плащат корпоративен данък върху доходите. Печалбите след приспадане от ръководството се разпределят преди облагане с данъци на инвеститорите на АДСИЦ. Исторически погледнато, за дълги периоди АДСИЦ са надминали корпоративните облигации.

Рискове от АДСИЦ

АДСИЦ се търгуват на фондовия пазар, което означава, че имат повишени рискове, които биха били типични за по-рисковите инвестиции в акции. Те също се влияят неблагоприятно от слабостта в цените на недвижимите имоти. Въпреки че дългосрочната възвръщаемост на REITs е впечатляваща, има периоди, в които те се представят значително по-слабо. През 2007 г. например се върна iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) -20,35%, след което последва това с безпроблемна възвръщаемост от -40,03% (това включва приходите от дивиденти) по време на избухването на балона на недвижимите имоти в края на 2007 г. и началото на 2008 г.

АДСИЦ също имат потенциала да генерират отрицателна обща възвръщаемост по време на повишаване или покачване на лихвените проценти. Когато лихвите са ниски, инвеститорите обикновено се изнасят от по-безопасни активи, за да търсят доход в други области на пазара. И обратно, когато лихвите са високи или в несигурни времена, инвеститорите често гравитират обратно към американските хазна или други инвестиции с фиксиран доход. Макар понякога да бъдат погрешно категоризирани като „заместители на облигации“, REIT не са облигации; те са акции. Както всички акции, те носят степен на риск, значително по-голяма от държавните облигации.

Връщане на REITs

Измерено с индекса на MSCI US REIT, петгодишната възвръщаемост на американските REITs е 15,76% през юни 2020 г. Индексът S&P 500, широко измерване на представянето на американския фондов пазар, е средно възвращаемост от около 10%. По-високата възвръщаемост от REITs е просто мярка за ефективност за определен удължен интервал, а не индикация, че REITs са превъзходна инвестиция. Например REITs проследяваха S&P 500 в едно-, три- и петгодишните периоди, приключващи на 31 август 2013 г. REITs трябваше да са по-добри от S&P 500 през този период на количествено облекчаване, но преследваха мнозинството години от финансовата криза през 2008 г. Въпреки че те изоставаха от общия пазар, това не означава непременно, че се представиха зле. Тъй като повечето инвестиционни решения се измерват спрямо пазара (S&P 500), възвръщаемостта им може да се счита за бавна.

Как да инвестираме в REITs

АДСИЦ са достъпни за инвеститорите по няколко начина, включително специални взаимни фондове, затворени фондове и борсово търгувани фондове (ETF). Популярните борсово търгувани фондове, които се фокусират върху REIT, са:

• iShares Dow Jones Агенция за недвижими имоти в САЩ (тикер: IYR)
• Vanguard REIT Index ETF (VNQ)
• SPDR Dow Jones REIT (RWR)
• iShares Cohen & Steers Realty (ICF).

Инвеститорите могат също така да открият брокерска сметка и да купуват директно в отделни АДСИЦ. Някои от най-големите индивидуални АДСИЦ са:

• Саймън Пропърти Груп (SPG)
• Обществено хранилище (PSA)
• Капиталов жилищен фонд (EQR)
• HCP (HCP)
• Ventas (VTR).

Инвеститорите също имат нарастващ брой начини да получат достъп до задграничните пазари на АДСИЦ. Тези инвестиции обикновено са по-рискови от базираните в САЩ АДСИЦ, но те могат да донесат по-високи доходи - и тъй като са в чужбина, те осигуряват диверсификация за профил, тежък в местните недвижими имоти. Най-големият ETF, фокусиран върху чуждестранни REIT, не е САЩ, е бившата САЩ на Vanguard. Фонд за индекс на недвижими имоти ETF (VNQI).

АДСИЦ в портфолиото

АДСИЦ имат тенденция да имат по-ниска от средната корелация с други области на пазара, така че въпреки че са засегнати от по-широки пазарни тенденции, може да се очаква тяхното представяне да се отклонява до известна степен от основните индекси на акциите и до известна степен от облигациите. Това изпълнение може да ги направи мощно превозно средство за жив плет.

Разпределението за REIT може да намали общата нестабилност на портфейла на инвеститорите, като същевременно увеличава неговата доходност. Друго предимство на REITs е, че за разлика от облигациите, закупени от въпросните облигации, REITs имат потенциал за по-дългосрочно поскъпване на капитала.

Те също могат да се справят по-добре от някои други инвестиции по време на периоди на инфлация, тъй като цените на недвижимите имоти обикновено се повишават с инфлация. REIT дивидентите, за разлика от капиталовите печалби от акции, държани поне една година, са напълно облагаеми. Винаги е добра идея да разговаряте за решенията за разпределяне на активи с доверен финансов съветник.