Какви са опциите? Ръководство за начинаещи

Съдържание

• Вашето ръководство за търговия с опции:
• Какво има?
• Защо инвеститорите търгуват с опции?
• Пример за опция за кол
• Пример за пут опция
• Риск срещу възвръщаемост при търговия с опции
• Опции за обаждане
• Поставете опции
• Опциите взаимоотношения купувач-продавач
• Опции условия, за да научите

Много или всички продукти, представени тук, са от нашите партньори, които ни компенсират. Това може да повлияе за кои продукти пишем и къде и как продуктът се появява на страница. Това обаче не влияе на нашите оценки. Нашите мнения са наши собствени. Ето списък с нашите партньори и ето как печелим пари. Информацията за инвестиции, предоставена на тази страница, е само за образователни цели. NerdWallet не предлага консултантски или брокерски услуги, нито препоръчва или съветва инвеститорите да купуват или продават определени акции или ценни книжа.

Вашето ръководство за търговия с опции:

1. Какви са опциите? ← Вие сте тук

2. Как да търгувате опции

3. Как да изберем брокер за търговия с опции

4. Стратегии за търговия с опции

Какво има?

За да разберете какви са опциите, помага да ги сравните със запасите. Закупуването на акции означава, че притежавате малка част от тази компания, наречена акция. Очаквате компанията да расте и да печели пари в бъдеще и че цената на акциите й ще се повиши. Ако това се случи, можете да продадете акциите с печалба. (за основите на закупуване на акции.)

Опцията, от друга страна, е просто договор, който ви дава правото да купувате или продавате акция или друга базисна ценна книга - обикновено в пакети от 100 - на предварително договорена цена до определена дата. Въпреки това, когато тази дата пристигне, не сте задължени да купувате или продавате акциите. Имате възможност да оставите договора да изтече, откъдето идва и името. Когато купувате опции обаче, ще платите предварително това, което е известно като „премия“, което ще загубите, ако оставите договора да изтече.

»Нуждаете се от опресняване? Научете разликите между опциите и запасите

Важно е да се отбележи, че съществуват опции за всички видове ценни книжа, но тази статия разглежда опциите в контекста на акциите. Има два основни типа опционни договори:

• Опции за обаждане. Опцията за обаждане ви дава право да закупите акции на компанията за определена цена (известна като „цената на стачка“) в рамките на определен период от време, наричан „изтичане“.

• Поставете опции. Пут опцията ви дава право да продадете акции на компанията на договорена стачка преди изтичането им.

  
  

След като закупите договора, няколко неща могат да се случат от момента на закупуването му до момента на изтичане. Можеш:

• Упражнете опцията, което означава, че ще купувате или продавате акции от акциите на цената на стачката.

• Продайте договора на друг инвеститор.

• Оставете договора да изтече и си тръгнете без допълнителни финансови задължения.

Защо инвеститорите търгуват с опции?

Инвеститорите използват опции по различни причини, но основните предимства са:

• Закупуването на опция означава поемане на контрол над повече акции, отколкото ако сте закупили акциите направо със същата сума пари.

• Опциите са форма на лост, предлагащ увеличена възвръщаемост.

• Опцията дава време на инвеститора да види как се развиват нещата.

• Вариантът предпазва инвеститорите от риск от спад, като заключва цената без задължение за покупка.

Но какви са рисковете?

• Можете да загубите цялата си инвестиция за относително кратък период.

  
  

• Може да стане много по-сложно от закупуването на акции - трябва да знаете какво правите.

• С определени видове сделки с опции е възможно да загубите повече от първоначалната си инвестиция.

»Готови ли сте да се потопите по-дълбоко? Научете как да търгувате с опции

Пример за опция за кол

Да приемем, че акциите на компанията в момента са 50 долара на акция. Можете да си купите опция за кол, за да купите акцията на $ 50 (цената на стачката), която изтича след шест месеца, за премия от $ 5. Премиите се оценяват на акция, така че тази опция за обаждане ще струва $ 500 ($ 5 премиум акции от 100). Обърнете внимание, че когато купувате опции, ще избирате от наличния списък с ценови проценти и той не трябва да бъде същият като текущата цена на акциите.

Ако цената на акциите остане или падне под $ 50 през шестмесечния период и никога не се възстанови, можете да оставите договора да изтече безполезно и общата ви загуба ще бъде 500 $, които сте похарчили за премията. Тези 500 долара са и максималната сума, която можете да загубите от инвестицията.

Сега да кажем, че цената се покачва до 60 долара. Можете да упражните опцията си да закупите 100-те акции на забавната цена от $ 50, след това да се обърнете и да ги продадете на $ 60. В този случай възвръщаемостта на инвестицията Ви ще бъде 500 $. (Закупуването на акциите би струвало 5000 долара, но вие бихте ги продали за 6000 долара за печалба от 1000 долара. Извадете цената на премията и ще останете с 500 долара печалба.)

Когато купувате опция за кол, ще има точка на безубезност, в която ще спечелите печалба. В този пример тази точка на безубезност е $ 55. Така че, ако акциите се търгуват между $ 50 и $ 55, ще можете да върнете част от инвестицията си, но все пак ще бъде за загуба.

Ако цената на акциите се повиши над цената на удара, самият договор придобива присъща стойност и цената на премията ще се повиши съответно. Това означава, че можете да продадете договора на друг инвеститор преди изтичане на срока, за който сте го закупили, като вземете печалба. Ще трябва да разгледате няколко фактора, за да определите дали да продадете опционен договор или да го изпълните.

" Уча

Пример за пут опция

Опциите за пут служат на подобна цел като скъсяването на акция - и двете ви позволяват да спечелите, ако цената на акциите падне. Но путовете могат да се използват и като хеджиране срещу спада на цените, който може да навреди на портфолиото ви.

Използвайки същия пример по-горе, да речем, че акциите на дадена компания се търгуват за $ 50 и вие купувате опция за пут с ударна цена от $ 50, с премия от $ 5 и изтичане на шест месеца. Договорът струва 500 долара.

Ако цената на акциите падне до $ 40, можете да упражните правото си да продадете акцията на цена от $ 50. В този случай няма да спечелите печалба, но ще защитите акциите си от загуба на стойност. Ако цената се повиши, договорът ще изтече безполезно и ще получите най-много $ 500. В известен смисъл пут опциите могат да се считат за застраховка на вашите акции: Ако цената на акциите падне, вие сте застраховани да продавате на по-високата стачка и ако тя се повиши, премията, която сте платили, е фиксираната цена на тази застраховка.

Но опциите за пут могат да се използват и за спекулации и не е нужно да притежавате базовия пакет, за да купите опция за пут. Да приемем, че сте закупили опцията пут и акциите падат до $ 40, но не я притежавате. Можете да купите акциите на $ 40, след това да се обърнете и да ги продадете на $ 50. Това би довело до печалба от $ 500. (Бихте купили 100 акции на $ 40 за $ 4000, след това ги продадете на $ 50 за $ 5000, генерирайки $ 1000. Извадете премията от $ 500 и спечелихте $ 500.)

Подобно на договорите за кол опции, договорът за пут опции може да има присъща стойност. Ако основната цена на акциите падне под ставната цена, договорът ще стане по-привлекателен и цената на неговата премия ще се повиши съответно. В този случай можете да продадете договора на друг инвеститор с цел печалба.

" Уча

Риск срещу възвръщаемост при търговия с опции

Опции за обаждане

Ако смятате, че акцията ще се повиши, можете или да купите и да притежавате акциите направо, или да купите опции за кол. Но има голяма разлика между тези две.

В примера по-горе забележете, че струването на 500 акции на акция на стойност 50 долара на акция струва 500 долара. Ако трябваше да закупите акциите направо със същата инвестиция от 500 долара, бихте могли да поемете контрола само над 10 акции. Това е мястото, където се увеличава възвръщаемостта на опциите и защо опциите се считат за форма на лост.

От примера по-горе знаем, че ако цената на акциите се повиши до $ 60, това ще доведе до възвращаемост от $ 500 - вие сте удвоили парите си. Но ако се повиши до 70 долара, печалбата ви се увеличава до 1500 долара. Ако се покачи до $ 80? Това е 60% увеличение на цената на акциите, което доведе до възвръщаемост от $ 2500. Ако сте закупили акциите направо, същото това увеличение от 60% ще ви върне сравнително оскъдни 300 долара.

Но там, където има шанс за висока награда, има голям риск. Ако сте инвестирали $ 500 в акции направо, едва забележимо потапяне в цената не означава много. Спад от 10%, например, означава, че ще намалите $ 50 и можете да изчакате неопределено време цената да се повиши отново, преди да продадете.

Изразходването на $ 500 за договор за кол опции обаче означава, че 10% спад в цената на акциите може да направи договора безполезен, ако цената на акциите падне под цената на стачката и имате ограничен период от време, за да се покачи отново. Ако не стане, това е загуба от 500 долара или 100% от вашата инвестиция.

Поставете опции

Когато купувате опции за пут, максималната сума, която можете да загубите, е подобна на опциите за кол: Ако цената на акциите се повиши над цената за забавяне, ще оставите договора да изтече и ще загубите цялата си инвестиция от 500 долара.

Увеличаването на възвръщаемостта, което видяхме при опциите за обаждане, обаче върви по обратния път при пут опциите. Ако цената на акциите спадне до 30 долара, ще видите 1500 долара печалба. При 20 долара печалбата ще бъде 2500 долара. Но това също така означава, че има ограничение за печалба от пут опциите - акциите не могат да бъдат по-ниски от нулата. И обратно, когато купувате опция за кол, потенциалът за печалба е теоретично неограничен.

». Стратегии за търговия с опции

Опциите взаимоотношения купувач-продавач

При опциите е изключително важно да запомните, че за всеки купувач има продавач, чиито мотиви и стимули са противоположни на купувача.

Така че, когато купувате опция за кол, например, вие се надявате цената да се повиши, защото имате право да закупите акцията на по-ниската цена на стачка.

Но продавачът от другата страна на тази транзакция има задължение да продаде акцията на забавната цена, ако купувачът реши да упражни опцията. Това означава, че продавачът иска цената на акциите да падне - ако падне под цената на забавяне, купувачът вероятно ще остави договора да изтече и продавачът ще запази премията като печалба. Ако обаче цената на акциите се повиши и купувачът упражни опцията, продавачът трябва да продаде акциите на забавната цена, която вероятно би била по-ниска от текущата цена на акциите.

Ако продавачът вече не притежава основния запас, той все още е готов да го продаде на купувача. Така че, ако цената на акциите се повиши до 60 долара, те ще трябва да купят акциите на 60 долара, а след това да ги продадат на 50 долара. Това би довело до загуба от 500 долара. (Купуването на акции за $ 60 би струвало $ 6000, а след това продажбата на $ 5000 бележи загуба от $ 1000. Но продавачът запазва премията от $ 500, така че общите загуби са $ 500.)

В този случай, ако цената на акциите продължи да расте, загубата на продавача на обаждания е теоретично безкрайна, точно както печалбата на купувача е теоретично безкрайна.

Тази връзка съществува при всяка търговия с опции, независимо дали купувате обаждания, пуствате или продавате такива. Добавете различните стратегии за търговия с опции и ще видите как търговията с опции - и рисковете, свързани с нея - се усложняват, бързо.

Опции условия, за да научите

Ето няколко термина, с които ще се сблъскате по отношение на опциите. (Вижте нашата пълна страница с термини и дефиниции за опции за повече информация.)

• В парите. Опцията за кол е „в парите“, ако цената на стачката е под цената на акцията, докато опцията пут е в парите, ако цената на стачката е над цената на акцията.

• На парите. Ако цената на акцията и цената на стачката са еднакви както за кол, така и за путове, опцията е „при парите“.

• От парите. Опцията за кол е „извън парите“, ако цената на стачката е над цената на акцията, докато опцията пут е извън парите, ако цената на стачката е под цената на акцията.

• Премии. Това е, което ще трябва да платите, за да закупите договор за опции. И обратно, това са парите, които евентуално ще спечелите, ако продадете опционен договор.

• Производни. Дериватът е вид финансов продукт, чиято стойност зависи от резултатите на друг финансов инструмент. Опциите са деривати, защото стойността им се основава на промените в цената на акцията.

• Спредове. Спредовете са усъвършенствана стратегия за търговия, при която търговецът на опции купува и продава множество договори на различни стачни цени.