Обяснение на монетаризма

Съдържание

• Предистория на монетаризма
• Парично предлагане
• Как работи
• Милтън Фридман е бащата на монетаризма
• Примери за монетаризъм

Монетаризмът е икономическа теория, според която паричното предлагане е най-важният двигател на икономическия растеж. С увеличаването на паричното предлагане хората изискват повече. Фабриките произвеждат повече, създавайки нови работни места.

Монетаристите (вярващи в теорията за монетаризма) предупреждават, че увеличаването на паричното предлагане само временно стимулира икономическия растеж и създаването на работни места. В дългосрочен план увеличаването на паричното предлагане увеличава инфлацията. Тъй като търсенето надхвърля предлагането, цените ще нараснат, за да съвпаднат.

Предистория на монетаризма

Монетаристите смятат, че паричната политика е по-ефективна от фискалната политика (държавни разходи и данъчна политика). Стимулиращите разходи увеличават паричното предлагане, но създават дефицит, добавяйки към държавния дълг на страната. Това ще увеличи лихвените проценти.

Монетаристите казват, че централните банки са по-мощни от правителството, тъй като контролират паричното предлагане.Те също са склонни да следят реални лихвени проценти, а не номинални. Повечето публикувани лихвени проценти са номинални, докато реалните лихви премахват ефектите от инфлацията. Реалните цени дават по-истинска картина на цената на парите.

Парично предлагане

Наскоро монетаризмът изчезна. Паричното предлагане се превърна в по-малко полезна мярка за ликвидност, отколкото в миналото. В този случай ликвидността (пари в брой или способността за бързо превръщане на активите в пари) включва парични средства, кредити и взаимни фондове на паричния пазар, където кредитът покрива заеми, облигации и ипотеки.

Паричното предлагане обаче не измерва други активи, като акции, стоки и собствени капитали. Хората са по-склонни да спестяват пари, като инвестират на фондовия пазар, защото получават по-добра възвръщаемост.

Това означава, че паричното предлагане не измерва тези активи. Ако фондовият пазар се повиши, хората се чувстват заможни и са склонни да харчат повече. Увеличаването на разходите увеличава търсенето, което стимулира икономиката.

Акциите, суровините и собственият капитал създадоха икономически бум, който Фед (Федералният резерв) игнорира. Голямата рецесия се подхранва отчасти чрез създаването на балон на жилищния пазар (стойностите на жилищата нарастват, кредитите се одобряват за хора, които не могат да си ги позволят, и парите се правят от инвеститорите по заемите), който избухва и отнема голяма част от икономика с него.

Как работи

Когато паричното предлагане се разширява, това намалява лихвените проценти. Това се дължи на това, че банките трябва да предоставят повече, така че те са готови да налагат по-ниски лихви. Това означава, че потребителите заемат повече, за да купуват предмети като къщи, автомобили и мебели. Намаляването на паричното предлагане повишава лихвените проценти, правейки заемите по-скъпи - това забавя икономическия растеж.

В САЩ Федералният резерв управлява паричното предлагане с лихвения процент на федералните фондове. Това е целева ставка, която Федералният резерв определя за банките да се таксуват взаимно за овърнайт заеми и това влияе върху всички останали лихвени проценти. Фед използва други парични инструменти, като операции на открит пазар, покупка и продажба на държавни ценни книжа, за да достигне целевия лихвен процент на федералните фондове.

Фед намалява инфлацията чрез повишаване на лихвения процент на федералните фондове или намаляване на паричното предлагане. Това е известно като контрактивна парична политика. Фед обаче трябва да внимава да не изведе икономиката в рецесия. За да избегне рецесията и произтичащата от това безработица, Фед трябва да намали лихвения процент на захранваните средства и да увеличи паричното предлагане. Това е известно като експанзивна парична политика.

Милтън Фридман е бащата на монетаризма

Милтън Фридман създава теорията за монетаризма в обръщението си към Американската икономическа асоциация през 1967 г. Той каза, че противоотровата за инфлацията са по-високите лихвени проценти, което от своя страна намалява паричното предлагане. Тогава цените падат, тъй като хората ще имат по-малко пари, за да харчат.

Милтън също така предупреди да не се увеличава паричното предлагане твърде бързо, което би било контрапродуктивно чрез създаване на инфлация. Но е необходимо постепенно увеличаване, за да се предотвратят по-високи нива на безработица.

Убеждението е, че ако Федералният резерв правилно управлява паричното предлагане и инфлацията, той теоретично ще създаде икономика на златокос, където преобладават ниската безработица и приемливото ниво на инфлация.

Фридман (и други) обвини Фед за голямата депресия.Като стойността на долара намаля, Фед затегна паричното предлагане, когато трябваше да го разхлаби. Те повишиха лихвените проценти, за да защитят стойността на долара, докато хората изкупуваха хартиената си валута за злато. Паричното предлагане намалява и заемите стават по-трудни за получаване. След това рецесията се влоши до депресия.

Примери за монетаризъм

Председателят на Федералния резерв Пол Волкер използва концепцията за монетаризъм, за да сложи край на стагфлацията (висока инфлация, висока безработица и застояло търсене). Чрез повишаване на лихвените проценти на федералните фондове до 20% през 1980 г. паричното предлагане беше драстично намалено, потребителите спряха да купуват толкова и бизнесът спря да повишава цените. Това сложи край на извънконтролната инфлация, но създаде 1980-82 г. рецесия.

Бившият председател на Фед Бен Бернанке се съгласи с предложението на Милтън Фед да култивира лека инфлация. Той беше първият председател на Федералния резерв, който определи официална цел за инфлация от 2% на годишна база. Целта на това е да се запази основната инфлация, която премахва нестабилните цени на газа и храните.