Полезни запаси не експлодират, те растат

Съдържание

• Добрите акции могат да се похвалят със силни финансови отчети
• Финансова устойчивост
• Добрите запаси имат стабилност и оценка
• Бъдете предпазливи при прекомерна оценка
• Акционерно ориентирано управление
• Финални мисли

Що се отнася до инвестирането на пари, често срещан въпрос за новите инвеститори е как да намерят добри акции за закупуване. За да отговорите на това, трябва да разберете какви са характеристиките на качествения запас, като разследвате основните финансови средства на компанията, която ги е издала.

Една характеристика на добрия запас е, че той ще бъде този, който възнамерявате да запазите в продължение на десетилетия, за да помогнете на семейството си да изгради богатство. С течение на времето това ви помага да се насладите на поток от пасивни доходи и печалба от тенденцията корпоративните печалби да нарастват с по-висок темп на инфлация. Най-общо казано, има пет аспекта, които трябва да се разгледат, преди да закупите отделни акции.

Добрите акции могат да се похвалят със силни финансови отчети

Дял от акции представлява част от собствеността в даден бизнес. В основата си именно това е инвестирането: закупуване на собствен капитал (по същество заемане на пари) в организация, в замяна на дял от печалбата (или обещание за тях).

Като такава, една силна потенциална инвестиция има баланс, отчет за доходите и отчет за паричните потоци, които доказват, че бизнесът генерира реални пари чрез продажба на реални продукти или услуги - без да разбърква броя си с нематериални активи или да записва стойността на даден актив. Добрите инвестиции също се сблъскаха с икономически бури и надделяха.

Не ви носи голяма полза, ако притежавате акции в корпорация, която е къща от карти - компания, която се сгъва и пропада при първото изпитание на значителен макроикономически стрес. Известният инвеститор Бенджамин Греъм веднъж коментира, че този принцип е най-често нарушен от неопитни инвеститори.

Прикрити във фалшиво чувство за сигурност, когато времето е добро, те купуват втори и третокласен бизнес на пълни оценки, след което гледат как се разпадат, когато пристигнат икономически бури. Икономическият цикъл създава тези бури и винаги ще има заплаха от наближаване.

Финансова устойчивост

Освен това искате финансовата сила да бъде устойчива. Искате продукти, които не се променят често, имат бариери за влизане и имат конкурентни предимства под формата на защити на търговски марки и лицензи за авторски права. Географските монополи са стабилни и представляват идеята, която Уорън Бъфет е нарекъл „ровове“.

В това отношение д-р Джеръми Сийгъл от Училището за бизнес в Уортън предприе едно от най-дългосрочните академични изследвания на резултатите от пазара на акции, доказвайки, че скуката е почти винаги по-изгодна. Сийгъл предположи, че добрите акции едва ли са някога секси инвестициите, които всички преследват, а по-скоро са солидни компании със сини чипове, които продават ежедневни ежедневни предмети, от които хората винаги се нуждаят или искат паста за зъби, кафе, фъстъчено масло и алкохол са примери за това.

Търпеливите инвеститори, чиято цена за долари е осреднена в компания като Pepsi или семейство, което редовно купува акции на Coca-Cola и ги предава през поколенията, са тези, които превръщат единичните акции на стойност $ 40 в над $ 10,000,000.

Добрите акции за закупуване, казано по друг начин, няма да ви обогатят тази година, следващата година или след 10 години. Те ще направят семейството ви по-богато в продължение на много години, обхващайки време, обхващащо десетилетия, използвайки невероятната сила на смесване на лихвите.

Добрите запаси имат стабилност и оценка

Представете си, че имате 100 000 долара спестявания. Предлага ви се избор. Можете да закупите:

• Част от собствеността в най-големия търговец на дребно в света, който може да се похвали с печалба от 2,54% след данъци. Бизнесът, макар и успешен, е толкова огромен, че ще му бъде много трудно бързо да увеличи печалбите си, тъй като вече има място във всеки малък град и задъгълник в страната.
• Суверенна облигация, подкрепена от пълната данъчна сила на правителството на САЩ, даваща 5.49%. Това представлява 116% повече печалба за инвеститор. Въпреки че лихвеният купон няма да нарасне с течение на времето, облигацията в крайна сметка ще узрее и можете да превърнете приходите в нещо друго. Междувременно можете да инвестирате тези 5,49% в други активи, ако искате.

И двата варианта представляват по-бавна стратегия за растеж, позволяваща непрекъснато натрупване на богатство с течение на времето. Покупката на облигации обаче узрява и спира да се увеличава по стойност, докато запасите продължават да растат.

Това всъщност е изборът, който инвеститорите са имали преди около две десетилетия, когато са купували акции в Walmart. Walmart се превърна в определението за добър запас за закупуване, изковавайки безброй милионери от мрежа от магазини, които ще отнемат милиарди долари капиталови разходи, за да се възпроизведат.

През 2019 г. Walmart обяви 46-тото си поредно увеличение на годишния дивидент, награждавайки собствениците с повече пари. Въз основа на исторически увеличения, годишният дивидент на Walmart за 2020 г. се очаква да бъде $ 2,16 на акция, спрямо $ 2,12 през 2019 г. (увеличение от $ 0,01 на тримесечие или $ 54 на акция, на тримесечие).

През последните години Walmart има средно годишно увеличение на дивидента от 2,1%. Walmart е свидетел на съотношението цена / печалба (P / E) (цена на акция, разделена на печалбата на акция) обхваща широк диапазон - през 2019 г., P / E е 23,6.

Тази история на бавно нарастващи дивиденти, докато цената на акциите към печалбите постепенно намалява, е добър показател за стойността на акциите на Walmart с течение на времето.

Бъдете предпазливи при прекомерна оценка

Акциите Nifty 50 са индекс от 50 от най-ценните акции на фондовата борса в Индия (това е еталонът на Индийската национална фондова борса). През 60-те години те бяха надценени. В продължение на десетилетие след това собствениците на тези надценени, но все пак отлични бизнеси претърпяха поразителни загуби спрямо основните индекси на фондовия пазар.

В рамките на 30 години обаче те всъщност бяха победили S&P 500 и Dow Jones Industrial Average - дори с няколко големи фалита по пътя, защото оцелелите фирми бяха толкова несравними машини за правене на пари.

Акционерно ориентирано управление

Когато поверявате парите си на друг човек, важно е той да има най-добрия интерес за вас. Бихте могли да намерите най-печелившия бизнес с най-ниска оценка - ако той се контролира от мениджъри, които не се притесняват от акционерите, трудно ще преведете собствения си капитал в реални парични печалби.

Известният мениджър на взаимни фондове Питър Линч казваше, че инвеститорите трябва да купуват бизнес само толкова добър, че всеки идиот да може да ги управлява - рано или късно, някой ще го направи. Добрите инвестиции са добре смазани бизнеси, които поемат промени в ръководството, без да се трепват.

Финални мисли

Никога не трябва да забравяте, че книгите по история са пълни с обещаващи иначе компании, които доведоха до пълна разруха за акционерите поради лоши решения за разпределение на капитала, стратегически грешки, изграждане на империя или прекомерно обезщетение на изпълнителната власт.

Стъпчете внимателно, ако смятате, че може да имате работа с онези, които не уважават капитала ви. Ако вицепрезидентът харчи 6000 долара за кранчета от злато или главният изпълнителен директор използва корпоративния самолет, за да прехвърли кучетата си до семейната ваканционна къща, това е показателно за по-дълбок, морално базиран проблем. Проведете необходимите изследвания и задайте сериозните въпроси, преди да закупите каквато и да е инвестиция.