Може ли фондовата борса отново да се срине?

Съдържание

• Минали сривове на фондовия пазар
• 1929 г. Търговия на марж
• 1987 Технологични въпроси
• 2000 и 2007 Мехурчета
• COVID-19 Срив на фондовия пазар
• Ключови продукти за вкъщи

Крахът на фондовия пазар от 1929 г. е еталонът, спрямо който се измерват всички останали спадове на пазара. Това е така, защото отвори Голямата депресия и отне 25 години, за да се върне на нивата преди катастрофата.

Оттогава всеки път, когато фондовата борса отчете голям спад, възниква въпросът: "Може ли да се повтори?"

Отговорът? Вероятно.

Когато спекулациите излязат извън контрол и стойностите се издигнат над основните показатели, пазарът ще се нулира. Това се случва почти всяко десетилетие през последните 40 години. Няма конкретна дефиниция за срив на фондовия пазар, но когато индексът претърпи рязък двуцифрен спад в проценти, това се счита за срив. Въпреки това пазарните отстъпления са част от инвестиционния цикъл. Всъщност отстъпление от 10% може да се случи толкова често, колкото на всеки 16 месеца, докато отстъпление от 20% може да се случи толкова често, колкото на всеки седем години.

Инвеститорите могат да намалят риска и да сведат до минимум загубите, като научат уроци от минали сривове, както и някои основни правила за инвестиране, така че да са подготвени за това, дали и кога фондовият пазар отново се срине.

Минали сривове на фондовия пазар

Индустриалната средна стойност на Dow Jones и повечето индекси се измерват в точки, а значителни спадове също се измерват като процент. На Черния понеделник, 28 октомври 1929 г., Dow се срина с близо 13%, с 12% спад на следващия ден, достигайки три години по-късно 340 точки, или 89%, под своя връх. Днес 340 точки са по-малко от 2% от стойността на Dow. Въпреки това, 340 точки тогава бяха голям процент спад. Процентите дават измерване за лесно сравнение.

Макар че е много малко вероятно отново да се наблюдава спад на тази дълбочина, други спадове са близо.

1929 г. Търговия на марж

Няколко от причините, винени за катастрофата през 1929 г., включват повишаването на лихвените проценти на Федералния резерв, банките и прекомерните спекулации. Спекулантите теглиха заеми, за да купуват акции, наречени маржове, като определяха само процент от цената. Когато пазарът започна да пада, банките и брокерите си върнаха обратно заемите, принуждавайки спекулантите да продават, изтласквайки пазара още по-ниско.

След катастрофата през 1929 г. федералното правителство прие редица закони за регулиране на пазарите и защита на инвеститорите. Тези закони включват Закона за ценните книжа от 1933 г. и Закона за борсите с ценни книжа от 1934 г., които създават Комисията за ценни книжа и борси (SEC). Оттогава правителството прие повече закони за защита на инвеститорите.

След катастрофата Фед реши, че инвеститорите се нуждаят от 50% от покупната цена, за да използват марж, но дори това носи много риск. Средният инвеститор може да се учи от историята и да не взема назаем, за да инвестира.

1987 Технологични въпроси

През 1987 г. Dow достига своя връх на 1 октомври и след това започва да пада. Той завърши с еднодневен срив от 22,6% на 19 октомври, най-големият еднодневен спад на пазара в историята и най-големият спад на пазара след Голямата депресия. Отне две години, за да възвърне своя връх.

Отново спадът започна с повишаване на лихвените проценти от страна на Фед. Но сривът от 22,6% бе отчасти виновен за компютърната търговия, наречена програмна търговия. Програмата за търговия постави нещо, наречено „портфейлна застраховка“, за да защити портфейлите чрез продажба на определена цена. Когато акциите достигнаха цената, компютрите заляха пазара с поръчки за продажба, с които той не беше в състояние да се справи, ускорявайки спада.

След катастрофата през 1987 г. пазарът въведе прекъсвачи, за да спре търговията, когато пазарът се придвижи твърде бързо в една посока.

2000 и 2007 Мехурчета

През 2000 г. дот-ком балонът изскочи. Между февруари 2000 г. и септември 2002 г. индексът Nasdaq Composite падна с почти 80%, отнемайки повече от 10 години, за да възстанови загубите си.

Спадът отново е резултат от прекомерни спекулации. Този път инвеститорите купуваха компании, които не печелеха печалба, като тласкаха оценките до неразумни висоти. Спадът започна, тъй като компаниите останаха без пари, в комбинация с решението, че Microsoft е монопол и, разбира се, Фед повишава лихвите.

Избухването на жилищен балон предизвика така нареченото „финансова криза“ или Голяма рецесия от 2008 г. Ниските лихвени проценти и слабите стандарти за кредитиране улесниха хората с лош кредит да се класират за субстандартни заеми и да купуват къщи с без пари надолу.

Банките взеха рисковите ипотеки, превърнаха ги в деривати и ги продадоха на институции, като пенсионни фондове. Фондовете също така закупуват суапове за кредитно неизпълнение като застраховка, но когато компаниите не могат да почетат суаповете, те се разпадат. Тогава банките спряха да си отпускат заеми.

На 29 септември 2008 г. Dow падна със 778 точки, или 7%. Този спад беше предизвикан от отказ на Камарата на представителите да спаси спасителните банки и размразяването на световните кредитни пазари. Това изостри проблема и през следващите шест месеца индексът падна с 41%. Общият спад от своя връх за 2007 г. беше 54% и отне шест години, за да достигне отново този връх.

COVID-19 Срив на фондовия пазар

На 12 февруари 2020 г. Dow достигна рекорд за всички времена, когато затвори на 29 551. През следващите шест седмици индексът потъна с 37%, когато хората изпаднаха в паника заради икономическите последици от пандемията COVID-19. Докато пандемиите се считат за събития „черен лебед“, които се случват веднъж в живота, оценките на акциите бяха разтегнати и пазарът на облигации прогнозира рецесия. И така, докато катализаторът за катастрофата беше невидим, хората наистина видяха признаци, че пазарът скоро може да падне. От минимума от 23 март пазарът възстанови около 30% от своя спад.

Ключови продукти за вкъщи

Въпреки че е невъзможно да се предскаже или контролира какво ще прави пазарът, винаги има шанс да се случи нов срив на фондовия пазар. Средните инвеститори трябва да следват няколко правила, научени от миналите сривове на фондовия пазар, за да издържат на непредсказуеми минимуми:

• Не вземайте назаем, за да инвестирате, освен ако не сте професионалист и не разполагате със средства.
• Оценете собствената си толерантност към риска и задайте стоп-лос поръчки за отделни акции или ETF.
• Избягвайте просто да следвате стадото и да се забърквате в следващите големи тенденции. Проучете бизнеса, в който инвестирате, и купете стабилни компании. Погледнете задълбочено какво имат ETF и взаимните фондове вътре в тях. Понякога името не разказва цялата история.
• Поставете цели за какво ще се използва инвестицията и времеви хоризонти, за да постигнете това. Опитайте се да избегнете паниката и емоциите, като продавате в дълбоки загуби. Опитайте се да останете инвестирани и да не ви погълне променящата се вълна.