Изучаване на основите на инвестирането на стойност

Съдържание

• Ентусиазъм и страх в една метафора на пазара
• Свобода на избор
• Емоционално откъсване

Да се ​​научиш как да купуваш акции според принципите на инвестиране на стойност е относително просто. Единствените изисквания за успешен инвеститор на стойност са способността да се определи какво струва една компания и правилният психологически подход към цените на акциите, който включва разпознаване на надежда (AKA ентусиазъм или алчност) и страх.

Концепцията за "г-н пазар", известната метафора за фондовия пазар, създадена от Бенджамин Греъм, бащата на ценното инвестиране, може да ви помогне с това второ важно умение. Това завинаги ще промени начина, по който гледате на цените на акциите и, ако се използва правилно, значително ще увеличи възвръщаемостта на инвестициите си.

Ентусиазъм и страх в една метафора на пазара

В класическата си книга, Интелигентният инвеститор, Греъм улови върховете и паденията на фондовия пазар в един често ирационален бизнес партньор.

Представете си, че в някакъв частен бизнес притежавате малък дял, който ви струва 1000 долара. Един от вашите партньори, на име Mr. Market, наистина е много любезен. Всеки ден той ви казва какво смята, че интересът ви струва и освен това предлага или да ви изкупи, или да ви продаде допълнителна лихва на тази основа. Понякога идеята му за стойност изглежда правдоподобна и оправдана от бизнес развитието и перспективите, каквито ги познавате. От друга страна, често господин Маркет оставя ентусиазма или страховете си да избягат с него и стойността, която предлага, ви се струва малко глупава. Ако сте благоразумен инвеститор или разумен бизнесмен, ще оставите ли ежедневната комуникация на г-н Маркет да определи вашето виждане за стойността на лихвите от 1000 долара в предприятието? Само в случай, че сте съгласни с него или в случай, че искате да търгувате с него. Може да се радвате да му продадете, когато той ви цитира нелепо висока цена, и също толкова щастливи да купите от него, когато цената му е ниска. Но през останалото време ще бъдете по-разумни да формирате свои собствени идеи за стойността на вашите притежания въз основа на пълни отчети на компанията за нейните операции и финансово състояние. Истинският инвеститор е в точно това положение, когато притежава регистрирани обикновени акции. Той може да се възползва от дневната пазарна цена или да я остави на мира, както е продиктувано от собствената му преценка и склонност. Той трябва да осъзнае важното движение на цените, защото в противен случай преценката му няма да има върху какво да работи. Възможно е те да му дадат предупредителен сигнал, който той ще направи добре, за да се вслуша - това на ясен английски означава, че той трябва да продаде своите акции, защото цената е паднала надолу, предвещавайки по-лоши неща, които предстоят. Според нас подобни сигнали са подвеждащи поне толкова често, колкото са полезни. По принцип колебанията на цените имат само едно съществено значение за истинския инвеститор. Те му предоставят възможност да купува разумно, когато цените спаднат рязко и да продава разумно, когато напредне много.В други случаи той ще се справи по-добре, ако забрави за фондовия пазар и обърне внимание на възвръщаемостта на дивидентите си и на оперативните резултати на своите компании.

Свобода на избор

Най-добрите части от цялото това метафорично споразумение са: 1) можете да игнорирате г-н Маркет, ако не ви харесва неговата цена и 2) той винаги ще ви предложи нова цена на следващия търговски ден.

Докато сте твърдо убедени в това, което компанията наистина си струва, ще можете да приемете или отхвърлите предложенията на Mr. Market. Изборът винаги е ваш. И през цялото време, трябва да разберете, основната стойност на компанията може да не се е променила коренно - само настроението на г-н Маркет се е променило.

Ако установите, че той се чувства мрачен и предлага своя дял в компания за по-малко, отколкото си струва, възползвайте се от него и заредете акции.

Разбира се, стига компанията да е фундаментално здрава, един ден г-н Маркет ще се чувства прекалено обнадежден и ще предложи да купи обратно същия залог от вас на много по-висока цена.

Емоционално откъсване

Като мислите за цените на акциите като за предложения от емоционално нестабилен бизнес партньор, можете да се освободите от емоционалната привързаност, която повечето инвеститори изпитват към покачване и спадане на цените на акциите - и от понякога ирационалните решения, до които емоционалната привързаност може да доведе.

Не след дълго, когато търсите да закупите акция, вие немоционално ще приветствате падащите цени. И вие немоционално ще поканите покачващите се цени на акциите, когато искате да продадете съществуващите си ценни книжа.